书名:资产证券化的法律构造
编号:2120559
ISBN:9787802160057[十位:7802160057]
作者:王健
出版社:中国方正出版社
出版日期:2006年09月
页数:505
定价:28.00 元
参考重量:0.600Kg
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* 内容提要 *
资产证券化是一项金融创新。它的出现,表明了一种新的融资方式——资产融资的诞生,同时,它也“引导了一场革命并改变了世界及美国的金融风貌”。
资产证券化是一个经济问题,但更是一个法律问题。资产证券化的每一个过程都离不开法律的确认和保护,完善的法律制度将保证资产证券化朝着健康、有序的方向发展。
资产证券化是一个动态的概念。它实际上由证券化的资产和资产的证券化两个方面或者说程序构成。本文的研究以此为主线,将全文分为总论、证券化的资产、资产的证券化、中国的资产证券化四篇,共计九章。
* 图书目录 *
第一篇 总论
第一章 金融创新与资产证券化
第一节 金融创新中的资产证券化
一、作为金融创新的资产证券化
二、资产证券化概念的定义
(一)资产证券化概念的形成与传播
(二)资产证券化概念的定义
三、资产证券化概念的外延
(一)不动产抵押贷款债权证券化-
(二)汽车贷款债权证券化
(三)租赁债权证券化
(四)应收账款债权证券化
(五)信用卡贷款债权证券化
(六)中小企业放款债权证券化
第二节 资产证券化的基本架构-
一、资产证券化的参与主体
(一)发起人(0riginators)
(二)SPV(发行人,Issuers)
(三)信用增级机构(Credit Enhancers)
(四)信用评级机构(Rating Agencies)
(五)投资银行(Investment Bankers)
(六)服务人(Servicers)
(七)受托人(Trustees)
(八)投资者(Investors)
二、资产证券化的运行程序
(一)资产的确定与资产池的构造
(二)设立SPV并将资产转移于SPV
(三)信用增级(Credit Enhancementl
(四)信用评级
(五)SPV以资产为支撑发行证券
(六)向发起人支付资产购买价款或转交发行收益
(七)实施资产管理与服务工作
(八)资产支撑证券的偿付
第三节 资产证券化的交易模式
一、“真实销售”模式与信托模式
二、表外模式与表内模式
三、“一次性”证券化结构(“One-off SecuritizationsnIctures”)模式与多卖方证券化管道(Multiseller Securitization Conduits)模式
四、FINC0模式
五、循环型交易模式
六、国内资产证券化模式与跨国资产证券化(Cross—border Asset Securitization)模式
第四节 便利和阻碍资产证券化发展的因素
一、便利资产证券化发展的因素
(一)可预见的现金流
(二)标准化的资料
(三)广泛的支付史
(四)完全分期摊还资产
……
第二章 资产证券化与法律
第二篇 证券化的资产
第三篇 资产的证券化
第四篇 中国的资产证券化
附录
主要参考文献
后记
* 文章节选 *
资产证券化的法律视角
20世纪下半叶,伴随着信息技术的迅猛发展、现代金融理论的突破,以及金融竞争和监管环境的演变,金融创新成为世界金融领域不可抗拒的潮流。在众多的金融创新活动中,资产证券化(Asset Securitization)被视为最亮丽的风景线之一,“它引导了一场革命并改变了世界及美国的金融风貌”。
从理论上讲,资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生可预见的、稳定的现金流的金融资产(如银行的信贷资产、企业的贸易或服务应收账款等),通过一定的法律和融资结构安排,对资产中的风险和收益要素进行分离与重组,在资本市场发行有金融资产支撑①的证券(Asset.Backed Securities,简称ABS)的过程。其基本交易结构可以简单地表述为:资产的原始权益人(Originator,又称发起人)将资产出售给一个特设机构(一般称为特殊目的载体,Special Purpose Vehicle,SPV),该机构以这项基础资产的未来现金流收益为支撑发行证券,以证券发行收入支付购买资产的价款,以资产产生的现金流向证券的投资者支付本息②。
……
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